Убийство Хозяина: Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику
- Автор: Хадсон Майкл
- Год: 2021
- Язык: русский
- Год: М.: Издательство «Наше завтра»
- Жанр: Экономика
Электронная книга - «Убийство Хозяина: Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику». Краткое содержание книги:
Термин «долговая дефляция» был введён в 1933 году Ирвингом Фишером для объяснения того, как банкротства, связанные с неспособностью расплатиться с долгами, уничтожают банковские кредиты и покупательную способность и, следовательно, способность экономики инвестировать и нанимать новых работников. Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке не сумел этого понять. По его мнению, обслуживание долга просто передает покупательную способность от должников к кредиторам, не влияя на общие расходы на текущее производство. Это предполагает, что кредиторы потратят обслуживание долга, которое они получат, на потребление в таком же объёме, сколько потратили бы задолжавшие потребители и работники.
Ни один экономист до 1980-х годов не предвидел, что дефицит государственного бюджета примет форму трансфертных платежей банкам в форме срочной помощи и дешёвого кредита Федеральной резервной системы. Но с 2008 года рост государственного долга и кредитования центральным банком не был предназначен для увеличения занятости или потребительского спроса. Цель состоит в том, чтобы помочь ликвидности Уолл-стрит, а не потребителям. «Вертолёт» председателя ФРС Бена Бернанке сбрасывал деньги только на Уолл-стрит, чтобы банки могли ещё больше кредитовать и без того обременённую долгами экономику. Идея ФРС о «восстановлении» состояла в том, чтобы финансировать новый финансовый пузырь и опять повысить цены на существующую недвижимость, акции и облигации, как если бы это оживляло промышленную экономику вместо того, чтобы просто отягощать её ещё большим долгом.
Отрицание Бернанке того, что растущий уровень долга не снижает общий рыночный спрос на товары и услуги, напоминает аргумент Мальтуса о том, что землевладельцы вернут свои ренты обратно в экономику. Пытаясь освободить финансовый сектор от ответственности за меры жёсткой экономии, Бернанке заявил, что «долговая дефляция представляет собой не более чем перераспределение от одной группы (должников) к другой (кредиторам). Было высказано предположение, что при отсутствии невероятно больших различий в склонностях к предельным расходам между группами, чистое перераспределение не должно иметь существенных макроэкономических последствий». Другими словами, если кредиторы (или магнаты недвижимости) тратят одинаковую долю своего дохода и прироста капитала на потребительские товары и средства производства, также, как и работники со средней заработной платой, долговой дефляции или общего дефицита расходов не будет, а произойдёт просто передача покупательной способности от должников к кредиторам и их собратьям — рантье.
Но в том-то и дело, что «склонность к расходам» действительно различается у «Одного Процента» и «99 процентов», у рантье, с одной стороны, и у потребителей и производителей — с другой. Как подчёркивал Кейнс в своей «Общей теории занятости, процента и денег», более состоятельные люди тратят на потребление меньшую долю своих доходов. И когда сегодняшние финансисты с Уолл-стрит действительно тратят свои многомиллионные зарплаты и премии на себя, это в основном дорогие предметы изобразительного искусства, роскошные квартиры, которые уже построены, яхты и высокая мода, в основном импортные, как отмечалось уже во времена Мальтуса. Но самое главное, сверхбогатые ссужают большую часть своих доходов, втягивая остальную часть экономики в долги перед ними же, любимыми.
Ирвинг Фишер поддержал в 1933 году политику «Нового курса» президента Рузвельта в отношении расходов и полагал, что увеличение денежной массы и создание кредитов сможет покончить с Великой депрессией. «Когда сверхзадолженности... противодействуют инфляционные силы (будь то случайно или сознательно), результирующий „цикл“ будет гораздо более мягким и регулярным». Фишер ожидал, что подавление долговой дефляции с помощью политики «лёгких денег» (низкий ссудный процент) оживит занятость, заработную плату и цены на товары. Но президент Обама и республиканцы стремились сократить дефицит государственного бюджета, а не расходовать больше денег на экономику. Для Бернанке денежная инфляция после 2008 года была ограничена предоставлением банкам дешёвых кредитных средств Федеральной резервной системы.