Убийство Хозяина: Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику
- Автор: Хадсон Майкл
- Год: 2021
- Язык: русский
- Год: М.: Издательство «Наше завтра»
- Жанр: Экономика
Электронная книга - «Убийство Хозяина: Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику». Краткое содержание книги:
Хотя в последние годы корпоративные прибыли резко возросли, они не приводят к новым материальным инвестициям, росту производства или занятости. Объяснение этому разрыву — финансиализация. Около 40 процентов прибыли в настоящее время регистрируется банковским и финансовым сектором, а не промышленностью. В производственном секторе менеджеры увеличивают отчётную прибыль, сокращая базовые расходы, позволяя снижаться физическим инвестициям и заменяя давно работающих квалифицированных сотрудников менее высокооплачиваемыми новичками и в то же время всё больше используя оставшуюся корпоративную прибыль для обратного выкупа акций и более высоких дивидендных выплат.
Такая практика оторвала финансовый менеджмент от инвестиций в новые средства производства. Идея о том, что экономики могут богатеть в основном за счёт дебетовой стороны национального баланса, отражает степень, в которой интересы кредиторов завладели мозгом экономики. Финансовый капитализм основан на экспоненциально растущей задолженности перед кредиторами. А основа промышленного капитализма — это расширение материальных капиталовложений, занятости и рынков. Когда личные и предпринимательские доходы отвлекаются от производства и потребления для оплаты обслуживания долга и/или повышения цен на активы, «реальная» экономика не может расти. И когда накладные расходы по долговому пузырю вырастают в такой степени, что экономика не в состоянии платить больше, а финансовый сектор требует оплаты быстро растущего долга, навязываются меры жёсткой экономии. В Главе 11 описывается эта последовательность пузырей от инфляции цен на активы к долговой дефляции.
ГЛАВА 11
Экономика пузырей: от инфляции цен на активы до долговой дефляции
Новая финансовая аристократия, новый вид паразитов в образе учредителей, спекулянтов и чисто номинальных директоров... требует... чтобы другие делали сбережения за неё.
Карл Маркс «Капитал», т. III
Сентябрь 2008 года не был типичным пиком делового цикла. В экономике наблюдался избыточный долг и пиковые цены на недвижимость, но процентные ставки падали, и реальная заработная плата оставалась фактически на прежнем уровне в течение трёх десятилетий. Как и потребительские цены. Даже арендная плата за жильё не росла, благодаря тому, что спекулянты отчаянно искали арендаторов, чтобы покрыть текущие расходы на имущество, приобретённое ими в надежде перепродать его с приростом капитала.
Тот факт, что заработная плата, процентные ставки и потребительские цены не были перегреты, побудил экономистов рукоплескать экономике «золотой середины», не слишком горячей и не слишком холодной, а в самый раз. Для банкиров экономика действительно казалась в самый раз, поскольку их кредиты стремительно росли, а бонусы следовали их примеру. Экономисты господствующего направления назвали годы с 1990 по 2007 эпохой «Великой умеренности». Но тогда банкиры отвечали за это название (в данном случае Дэвид Шульман из банка «Саломон Бразерс»).
В действительности это была эпоха «Великой задолженности», подготовившая почву «Великой поляризации», которая проложила путь к сегодняшней «Великой жёсткой экономии». Когда этот пузырь лопнул, Уолл-стрит возложила вину на «безумие толпы». Такой взгляд на собственную вину жертв изображал заёмщиков неумеренными и жадными, и представлялось единственно моральным, что не кредиторы, а «безумная толпа» теперь должна расплачиваться за свою безрассудную задолженность. Поэтому самые безрассудные банки получили спасительную помощь государства, как будто не они сами с Федеральной резервной системой были безумными и неумеренными.
Неумеренным этот период сделало именно дерегулирование финансового сектора. К 2004 году ФБР сообщало, что самая большая волна финансового мошенничества со времен скандалов со ссудно-сберегательными ассоциациями (S&L) была в самом разгаре. В министерстве юстиции делали вид, что они ничего не заметили. Такой же неумеренной была и экономическая поляризация. С 1920-х годов Один Процент населения не опережал настолько остальные 99 процентов. «Умеренностью» считалось, что население в целом не получило более высокую заработную плату или растущую долю доходов и богатства. «Великая умеренность» была эвфемизмом, словечком с Уолл-стрит, обозначающем строительство пирамид долгов и поляризацию между кредиторами и должниками.